Шаг 10. Готовый бизнес-план

• Указать стадию реализации проекта и фазу, на которой находится проект в настоящее время;
• Указать регион и отрасль, в которых будет реализован проект;
• Отметить, если проект будет реализован на принципах государственно-частного партнерства;
• Обосновать целесообразность участия сторонних инвесторов в реализации проекта, в том числе описать положительный эффект для экономики и общества МО, региона в случае реализации проекта.

• Будет ли руководство коллегиальным или единоличным?
• Будет ли персонал участвовать в прибыли или это будут только наемные работники?
• Будут ли четко определены обязанности и задачи каждого сотрудника или будет применяться более гибкий подход?

Эффективный бизнес-план должен содержать анализ правового окружения. Многочисленные законы, принятые как на местном, так и федеральном уровне охватывают, среди всего прочего, и вопросы конкурентного поведения, ценообразования, налогообложения, ответственности за качество выпускаемой продукции. Политические процессы в стране могут указывать на возможные изменения в правовом регулировании.

Усиливающееся разнообразие рынков – это одна из важнейших социально-культурных тенденций современного мира бизнеса. Торговое предложение должно быть персонифицировано для разных социокультурных сегментов и учитывать изменения их потребительских предпочтений.

• Составьте перечень внешних факторов с детализацией по 4 указанным выше группам. Выбирайте только те факторы, которые могут оказать влияние на ваше предприятие.
• Оцените вероятность осуществления каждого события путем присвоения ему определенного веса от 1 (высокая вероятность) до 0 (низкая вероятность). Сумма весов должна быть равна единице!
• Дайте оценку степени влияния каждого фактора-события на ваш бизнес по пятибалльной шкале: 5 – сильное воздействие, 1 – отсутствие воздействия. Присвойте каждой оценке знак «+», если осуществление события окажет положительное воздействие и знак «-» в случае, если осуществление события представляет собой угрозу для вашей деятельности.
• Определите взвешенные оценки с помощью умножения веса фактора на силу его воздействия и подсчитайте суммарную взвешенную оценку. Эта оценка укажет на ключевые риски осуществления проекта и поможет запланировать мероприятия направленные на их минимизацию.

• потребительского восприятия конкурентов – это то, что видят клиенты. Какие особенности продукции/услуги привлекают, или наоборот отталкивают покупателей.
• факторов внутренней деятельности компании – трудовые затраты, маркетинговые расходы, стратегическое партнерство, доступ к ресурсам, то есть всё то, что не находится на виду у клиентов.

Полезно указать, каким образом вы собираетесь использовать недостатки конкурентов для завоевания симпатий потребителей. Отдельно необходимо привести информацию по лидерам рынка, так как именно они задают стандарты качества продукции и услуг, могут позволить себе снизить цены для удержания рыночной доли

• Веб-сайт и реклама в интернете
• Прямая рассылка и каталоги продукции
• Промо-материалы, наружная реклама
• Реклама в специализированных СМИ
• Реклама в масс-медиа (радио, телевидение)
• PR-акции, участие в выставках.

Ели компания не собирается заниматься прямым маркетингом, а воспользуется услугами специализированных агентств, необходимо обосновать по каким критериям будет производиться отбор.

В дополнение к традиционной рекламе, многие проекты подразумевают наличие отдела продаж. Необходимо описать принципы его работы (холодные звонки, презентации и т.п.).

Несмотря на то, что затраты на маркетинг будут отражены в финансовом плане, вполне уместно разместить их и в этом разделе.

Опишите целевую динамику объёма продаж и прогнозную долю рынка, прогнозные отпускные цены – с учётом анализа, произведенного в предыдущих разделах.

Цена является наиболее заметной из всех составляющих конкурентоспособности и, следовательно, её изменения быстрее обнаруживаются и вызывают ответную реакцию. Изменения других элементов маркетинга могут быть менее заметными, их труднее обнаружить и организовать ответные действия. Необходимо описать, почему выбран тот или иной уровень цен, как он увязан с уровнем рыночной конкуренции и затратами. Если предполагается, что цены будут не фиксированными, необходимо описать политику предоставления скидок и изменения цен.

• Решения по каналам распределения
• Логистику сбыта
• Управление каналами
• Розничную торговлю
• Непосредственно акт продажи (покупки)
• Поддержку потребителя.

Анализ каналов сбыта направлен на оценку существующих и/или проектирование оптимальных цепочек, связывающих проект с конечными пользователями его продукции.

Каналы распределения можно охарактеризовать по числу составляющих их уровней. Уровень канала распределения – это любой посредник, который выполняет ту или иную работу по приближению товара и права собственности на него к конечному покупателю. В тексте необходимо обосновать целесообразность включения посредников при движении продукта к конечному потребителю.

Если целью инвестиционного проекта является строительство заранее определенного количества объектов (производственных мощностей), которые будут реализованы заранее определенному заказчику, с которым достигнуто предварительное соглашение (заключен договор) о приобретении объектов (производственных мощностей), стратегию маркетинга и план продаж рекомендуется заменить согласованным предположительным графиком ввода мощностей и передачи (реализации) объектов.

• Внешние и внутренние
• Положительные и отрицательные.

Среди факторов внешней среды вы должны выделить благоприятные возможности и угрозы для компании. Т.е. это факторы, которые существуют вне привязки к компании, они же могут влиять и на бизнес других компаний в т.ч. конкурентов. Эти факторы вы уже выявляли в ходе PEST-анализа.

Возможности – это благоприятные обстоятельства, которые предприятие может использовать для получения преимущества (ухудшение позиций конкурентов, резкий рост спроса, появление новых технологий производства продукции, рост уровня доходов населения и т.п.).

Угрозы – события, наступление которых может оказать неблагоприятное воздействие на предприятие (например: выход на рынок новых конкурентов, рост налогов, изменение вкусов покупателей, снижение рождаемости и т.п.).

Среди факторов внутренней среды выделите сильные и слабые стороны вашего проекта. Сильные стороны вы уже указывали в конкурентном анализе (конкурентные преимущества). Слабые могли быть описаны в разделе «Основные барьеры и риски входа на рынок».

Сильные стороны – то, в чем предприятие преуспело или какая-то особенность, предоставляющая вам дополнительные возможности (имеющийся опыт, доступ к уникальным ресурсам, наличие передовой технологии и современного оборудования, высокая квалификация персонала, высокое качество выпускаемой продукции, известность торговой марки и т.п.).

Слабые стороны – это отсутствие чего-то важного для функционирования предприятия или то, что вам пока не удается по сравнению с другими и ставит в неблагоприятное положение относительно конкурентов (узкий ассортимент выпускаемых товаров, плохая репутация на рынке, недостаток финансирования и т.п.).

• Линейный способ;
• Способ уменьшаемого остатка;
• Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
• Способ списания стоимости пропорционально объёму продукции (работ);

Чаще всего для начисления амортизации основных средств и нематериальных активов используется линейный способ.

Метод, по которому будет происходить признание выручки :

• По выставленному счету;
• По отгрузке;
• По факту завершения работ;
• По определенному проценту завершенности работ;
• Восстановительным методом;

Метод учета материальных запасов :

• По себестоимости каждой единицы (Фактический учет);
• По средней себестоимости (Средневзвешенный);
• По себестоимости первых по времени приобретения материально-производственных запасов (способ FIFO);

С какой периодичностью будет происходить переоценка материальных и нематериальных активов:

• Квартал;
• Полугодие;
• Год;

Как будут распределяться общепроизводственные и административные затраты :

• По фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости;
• По прямым статьям затрат;
• По стоимости сырья, материалов и полуфабрикатов.

Какие затраты будут относиться на долгосрочные активы предприятия (Капитализация затрат) :

• Исследования и разработка;
• Проценты;
• Основные средства;

Не помешает также указать, какую систему вы будете использовать для автоматизации управления денежными потоками.

• Сколько средств необходимо вложить в проект?
• Когда они вернутся?
• Какую доходность обеспечивает проект, как в относительном, так и абсолютном выражении с учетом риска?.

Расчет показателей основан на свободном денежном потоке проекта, который приводится в номинальных (растущих с учетом темпа инфляции) ценах. Свободный денежный поток рассчитывается как сумма потоков по операционной и инвестиционной деятельности с учетом налогового щита – возможности вычитать проценты по кредитам из налогооблагаемой прибыли.

FCFF = OCF + ICF — t * 1
где :
OCF – денежный поток от операционной деятельности
ICF – денежный поток от инвестиционной деятельности
t – ставка налога на прибыль;
I – чистые процентные платежи.
В сервисе свободный денежный поток рассчитывается на основе строк отчета о движении денежных средств – как сумма денежных потоков от операционной и инвестиционной деятельности за вычетом произведения ставки налога на прибыль на значения строки «Выплаты процентов по займам».

Чистый приведенный доход (NPV) представляет собой абсолютную величину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения временной стоимости денег. Величина чистого приведенного дохода должна быть положительной, чтобы проект был доходным или, иначе говоря, экономически целесообразным. Фактически, только этого показателя и достаточно для принятия решения по проекту. NPV равный нулю означает, что проект обеспечивает требуемую доходность обозначенную в ставке дисконтирования.

Формула NPV

Дисконтированный период окупаемости (DPB) – это период окупаемости, показывающий в какой момент NPV становится больше 0. Характеризует время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, сгенерированного инвестиционным проектом. Чем выше риски проекта, тем ниже должен быть этот показатель, так как необходима быстрая окупаемость проекта. Период окупаемости проекта (PB) – ожидаемое число месяцев, необходимое для возврата изначальных вложений в проект. В отличие от предыдущего показателя в расчете не учитывается стоимость вложенного капитала, и расчет производится на основе не дисконтированных потоков.

Внутренняя норма рентабельности, в процентах (IRR): наряду с NPV является одним из ключевых показателей проекта и характеризует степень доходности вложенных денег с учетом временного фактора и при условии полного покрытия всех расходов по проекту за счет доходов. Рассчитывается как барьерная ставка – ставка дисконта, при которой NPV проекта равен 0, при этом не зависит от нее. IRR позволяет сопоставить эффективность инвестиций в проект с альтернативными вариантами финансовых вложений (например, в другие, более выгодные проекты) и показывает относительную доходность проекта на единицу вложенных средств. Этот показатель должен превышать ставку дисконтирования, иначе проект перестает быть интересным для инвестирования.

Индекс прибыльности проекта (PI): Также является одним из ключевых показателей проекта и рассчитывается как отношение приведенных будущих потоков к первоначальным инвестициям. Показывает относительную доходность проекта по сравнению с другими проектами, предусматривающими сопоставимый объем первоначальных инвестиций. При значении индекса равном единице или меньших значениях проигрывает другим проектам и вложениям, и фактически делает проект малоинтересным для банка или инвестора.

Общая стоимость проекта, в рублях (PC): Показывает сумму планируемых (или уже осуществленных) инвестиций в ваш проект по таким статьям, как затраты на проектирование, пусконаладочные работы, покупку оборудования, строительство зданий, затраты на обучение персонала, инвестиции в стартовый оборотный капитал – то есть, сумму всех средств, необходимых для запуска производства, закупки сырья и материалов, услуг и прочего.

Потребность в финансировании, в рублях (RI): показатель потребности в финансировании рассчитывается как минимальное накопленное значение свободного денежного потока проекта. Фактически, этот показатель свидетельствует о максимальном дефиците средств от операционной и инвестиционной деятельности в первые месяцы реализации проекта. Этот показатель будет всегда меньше, либо равен предыдущему, так как вы можете профинансировать часть своих инвестиционных затрат за счет первых поступающих доходов от операционной деятельности. Таким образом, вы можете снизить кредитную нагрузку, хотя и несколько повысить риски финансового благосостояния проекта.

Дефицит денежных средств, в рублях (CD): Важный параметр, который определяет недостающий объем финансирования, с учетом данных, указанных в разделах «Собственные средства» и «Кредит». Меняя размер финансирования, сроков кредита, размеры выплат и других показателей – вы должны добиться того, чтобы размер дефицита равнялся нулю. Именно это (вместе с адекватностью других показателей этого раздела) будет свидетельствовать о том, что ваш проект рентабелен и вы сможете вернуть все заемные средства в указанные сроки.

Для наглядного отражения окупаемости проекта можно использовать график окупаемости NPV

• Показатели ликвидности – используются для оценки краткосрочной платежеспособности компании. Они показывают, как компания может расплатиться по своим текущим обязательствам.
• Показатели оборачиваемости – характеризуют уровень использования ресурсов предприятия. Чем выше показатели оборачиваемости, тем более эффективно используются ресурсы компании и тем меньше ресурсов требуется для ее работы. Тенденции в изменении показателей оборачиваемости в сравнении с аналогичными тенденциями других компаний отрасли могут использоваться для выявления потенциальных проблем в организации производства. Стоит обратить внимание, что в случае оценки будущих денежных потоков, анализ оборачиваемости малоинформативен, так как мы фактически задаем их сами, указывая различные отсрочки платежей за материалы или реализованную готовую продукцию.
• Показатели финансовой устойчивости предназначены для анализа соотношения собственных и заемных средств компании и оценки ее платежеспособности в долгосрочной перспективе. Данная группа представляет наибольший интерес, так как помогает выявить риски невыполнения обязательств в краткосрочной перспективе.
• Показатели рентабельности – отражают прибыльность компании; наибольшее значение здесь играют показатели рентабельности продаж по валовой, операционной и чистой прибыли.

Если инвестиционные показатели в целом говорят о том, реализовывать проект или нет, то финансовые показатели нужны для выявления узких мест в краткосрочной перспективе. Потенциальный инвестор или банк будет сравнивать результаты с аналогичными проектами, которые имеют ретроспективную отчетность и делать выводы о том, насколько реалистичны принятые вами допущения. Каждый показатель подробно описан в контекстной справке.